Del mismo modo, el IPC armonizado también baja cuatro décimas, hasta el 2,0%, y se sitúa por debajo de la media comunitaria del 2,7% según los datos preliminares de enero de Eurostat. El índice subyacente, aquel que excluye las partidas más volátiles de los alimentos no elaborados y los productos energéticos, se redujo en dos décimas, hasta el 1,3% anualizado desde el 1,5% anterior. Comienza a acompasar la caída del índice general tras permanecer tres meses consecutivos en el 1,7%.
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Al analizar los distintos componentes del IPC, vemos que en los últimos 12 meses, las partidas que más suben son: transporte (5,3%), vivienda (3,4%), alimentación (2,3%) y bebidas alcohólicas y tabaco (2,2%). Las partidas menos inflacionistas son: comunicaciones (-3,6%), medicinas (-2,9%) y vestido y calzado (0,1%). En tasa mensual destaca el descenso de un -14,4% de esta última partida por el periodo de rebajas.
Valoración:
Se trata de unas cifras que salen en línea con lo esperado. Lo más positivo de esta lectura es que la economía española no está generando inflación diferencial, lo que nos ha venido restando competitividad-precio frente a nuestros socios europeos a lo largo del último año. La desaceleración de la demanda y el control de la inflación de costes (en especial los salariales y los energéticos) nos hacen pensar que la inflación nacional está bajo control. También se espera que los precios de consumo comunitarios vuelvan al objetivo del 2% fijado por el BCE a lo largo de los próximos meses.
La clave a corto plazo de la inflación española estará en la tributación indirecta. Con estos datos el Gobierno tiene un claro incentivo para subir los impuestos especiales y el IVA. Por el momento, parece que el nuevo Gobierno salido de las urnas ha optado por medidas fiscales menos regresivas y ha subido el IRPF y el IBI. Veremos qué pasa, pero estas cifras invitan a pensar en que el Gobierno va a dar una “nueva vuelta de tuerca” a la tributación en los próximos Presupuestos Generales del Estado.
Francisco Miñana
Fuente: www.bolsamania.com
Como cada día desde hace meses, la frase que más se repite en la redacción de Bolsmanía es “el acuerdo está cerca”. Como no podía ser de otro manera, Grecia está un “poco más cerca” de conseguir la aprobación de su segundo paquete de financiación, valorado en (¡todos juntos!) 130.000 millones de euros, cantidad fundamental para que pueda enfrentarse al pago de 14.500 millones en deuda que vence el próximo 20 de marzo.
Pero no se preocupen, que seguramente podremos repetir el primer párrafo unas cuantas veces más antes del “final”. La canciller alemana, Angela Merkel, no pedirá a los políticos germanos dar “luz verde” al acuerdo hasta el 27 de febrero y su Ministerio de Finanzas ha asegurado que la aprobación final no llegará hasta principios de marzo. Y aunque Estonia planea votar el 23 de febrero, otros países como Holanda o Finlandia aún no han decidido cuándo tomarán sus parlamentos una decisión.
De momento, sabemos que el Eurogrupo celebrará una reunión extraordinaria este miércoles para analizar el acuerdo del Gobierno heleno sobre las medidas de austeridad. Los ministros de finanzas de la Zona Euro se reúnirán a las 15:00 horas y planean una rueda de prensa para las 23:00 horas.
Se habla de que anunciarán también los detalles oficiales del acuerdo de Grecia con los inversores privados. Los términos del acuerdo incluyen una quita del 70% y una tasa de interés media del 3,5%, según fuentes cercanas a las negociaciones citadas por Reuters. Un portavoz del Ministerio de Finanzas alemán ha comentado que “los resultados iniciales del swap fueron presentados la semana pasada al Eurogrupo. En cuanto al anuncio oficial, creemos que ocurrirá según lo previsto, es decir, que los ministros recibirán la información en la reunión de miércoles”.
El Comisario de Asuntos Económicos y Monetarios de la Unión Europea, Olli Rehn, ha declarado que Grecia identificará los 325 millones de euros en recortes adicionales que son necesarios para satisfacer a los ministros de Finanzas a tiempo para la reunión. “Confío totalmente en que las demás condiciones se cumplirán antes de la próxima reunión del Eurogrupo que decidirá sobre la aprobación del programa”, ha dicho.
El acuerdo está cerca….
Jason Martin
Fuente: www.bolsamania.com
FXMANÍA. El IPC general de enero habría retrocedido hasta una lectura de un 2,0% anualizado según los datos preliminares publicados hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). El dato del mes anterior fue de un 2,4% y el precedente del 2,9%. Desde el máximo de abril de 2011, en el 3,8%, se viene observando una desaceleración de los precios.
El INE señala en su nota de prensa que la bajada de los precios es resultado, principalmente, “de la estabilidad de los precios de la electricidad y del tabaco, frente a las subidas que experimentaron estas parcelas el año pasado”. Lo que técnicamente se denomina “efecto escalón”.
Del mismo modo, el IPC armonizado baja cuatro décimas, hasta el 2,0% anualizado desde el 2,4% anterior.
Valoración:
Tendremos que esperar dos semanas a que se publiquen los datos desagregados del IPC para hacer un análisis más en profundidad de los mismos. En cualquier caso, es una buena noticia que los precios caigan. La atonía de la demanda y el control de los costes (salariales y energéticos) nos hacen pensar que la inflación general permanecerá en la zona del 2,0% a lo largo de los próximos meses. Pero, en este sentido, hay que estar atentos a lo que pueda suceder con la reforma impositiva y sobre el IVA en especial.
En cualquier caso, una inflación a la baja y por debajo de la media de los países de nuestro entorno (2,7% anual en la Zona Euro en diciembre) ayuda a mejorar la competitividad de la economía española.
F.M.
Fuente: www.bolsamania.com
El Producto Interior Bruto (PIB) generado por la economía española durante el cuarto trimestre de 2011 habría registrado una contracción del 0,3% en tasa intertrimestral según los datos preliminares que ha ofrecido el Banco de España (BdE) en su Boletín Económico de enero. La desaceleración de la economía española sigue su curso cuando en el tercer trimestre alcanzó una lectura del 0,0% y otra del +0,2% en el segundo trimestre. En términos de variación de la tasa interanual, el producto aumentó un 0,3%, cifra que es cinco décimas inferior a la del periodo anterior.
El Boletín Económico del BdE indica que “a lo largo de 2011, la modesta recuperación que había emprendido la economía española un año antes se fue debilitando, a medida que la crisis de la deuda soberana en la UEM se fue extendiendo a un número mayor de países y se recrudecían las tensiones en los mercados financieros”.
Asimismo, el Banco de España indica que “por el lado del gasto, la demanda nacional habría retrocedido a una tasa ligeramente superior a la de julio-septiembre (0,5% intertrimestral), mientras que la aportación positiva de la demanda exterior, de 0,3 puntos porcentuales, fue algo inferior a la del trimestre previo, reflejando la ralentización de los mercados de exportación en los meses finales del ejercicio”.
Con este perfil, las proyecciones macroeconómicas descritas en el Boletín contemplan una caída sustancial del producto de la economía española en 2012 (-1,5%) y una modesta recuperación en 2013 (0,2%), con tasas positivas desde el primer trimestre del próximo año, de forma que la economía española se iría aproximando a su ritmo de crecimiento potencial. El escenario macroeconómico aquí planteado es el resultado de una significativa contracción de la demanda nacional, parcialmente contrarrestada por una elevada contribución del saldo neto exterior.
Valoración:
La economía española sigue inmersa en una profunda crisis económica a la que, por el momento, no se le ve un suelo. Tras años de crecimiento “muy alegres” de la demanda interna (consumo privado, gasto público e inversión) ahora esta vía está cerrada. Las expectativas de ajuste fiscal y de incremento en el desempleo son una rémora enorme sobre el crecimiento. Hasta la fecha, el sector exterior ha sido la “tabla de salvación” de la economía española, pero la desaceleración de las economías más importantes de su entorno más cercano (Alemania, Francia e Italia) podría lastrar el crecimiento en los próximos trimestres.
Francisco Miñana
Fuente: www.bolsamania.com
El IPC general de diciembre registró una lectura final de un 0,1% mensual y de un 2,4% anualizado según los datos publicados hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). El dato del mes anterior fue de un 0,4% y de un 2,9%, respectivamente. Desde el máximo de abril de 2011, en el 3,8%, se observa una clara desaceleración de los precios en tasa anual.
Del mismo modo, el IPC armonizado también baja cinco décimas, hasta el 2,4%, y se sitúa por debajo de la media comunitaria del 2,8% según los datos preliminares de Eurostat. El índice subyacente, aquel que excluye las partidas más volátiles de los alimentos no elaborados y los productos energéticos, se redujo en dos décimas, hasta el 1,5% anualizado, tras permanecer tres meses consecutivos en el 1,7%.
Al analizar los distintos componentes del IPC , vemos que en los últimos doce meses las partidas que más suben son: vivienda, 5,8%; transporte, 4,9%; y bebidas alcohólicas y tabaco, 4,2%. Las partidas menos inflacionistas son: medicinas, -2,8%; comunicaciones, -1,6%; y menaje, 1,1%. En tasa mensual destaca la rebaja de un -1,4% de la partida de vestido y calzado por el comienzo adelantado del periodo de rebajas, pero en tasa anual avanza sólo un 0,3%.
Valoración:
Se trata de unas cifras que salen en línea con lo esperado. Lo más positivo de esta lectura es que la economía española no está generando inflación diferencial, lo que nos ha venido restando competitividad-precio frente a nuestros socios europeos a lo largo del último año. La desaceleración de la demanda y el control de la inflación de costes (en especial los salariales y los energéticos) nos hacen pensar en que, tanto la inflación nacional como la comunitaria, deberían volver al objetivo del 2% a lo largo de los próximos meses. Eso se producirá si no se da una “vuelta de tuerca” más a los impuestos especiales y el IVA. Por el momento, parece que el nuevo Gobierno salido de las urnas ha optado por medidas fiscales menos regresivas y ha subido el IRPF y el IBI.
Francisco Miñana
Fuente: www.bolsamania.com
En estos momentos, la canciller de Alemania, Angela Merkel, y el presidente de Francia, Nicolas Sarkozy, celebran una rueda prensa para hablar de los avances en las discusiones sobre el pacto fiscal. Ambos líderes han calificado las conversaciones de esta mañana como “positivas”.
Merkel ha comentado que hay una posibilidad de que la Unión Europea firme un acuerdo a finales de enero o, como muy tarde, en la cumbre europea en marzo. Sarkozy ha declarado que le gustaría terminar las negociaciones en los próximos días para que el acuerdo esté preparado para la cumbre en marzo.
En cuanto a Grecia, Merkel considera que Atenas tiene que mover ficha y está de acuerdo con Sarkozy en que Grecia y los tenedores de sus bonos deben concluir sus negociaciones sobre los recortes en la deuda “muy rápido”. Merkel confirma que se reunirá con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, mañana para hablar sobre la situación en el país heleno.
Sobre el Fondo de Rescate Europeo, Angela Merkel ha comentado que los dos líderes están de acuerdo con la necesidad de acelerar la inyección de capital en el Mecanismo de Estabilidad Europea (ESM por sus siglas en inglés). Sarkozy ha añadido que planean pedir al Banco Central Europeo (BCE) que haga todo lo que pueda para asegurar que el vehículo actual, el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF por sus siglas en inglés), funcione lo “mejor posible”.
Sarkozy ha vuelto a reiterar su apoyo a la implementación de un impuesto sobre transacciones financieras que está “justificado” por el comportamiento “escandaloso” en el mundo financiero antes de la crisis actual. Merkel ha mostrado un apoyo limitado en el sentido de que planea pedir a los ministros de Finanzas de la UE organizar un plan para un posible impuesto de este tipo a finales de marzo. Sarkozy, por su parte, ha declarado que presentará detalles para esta medida a finales de enero. Recordamos que el primer ministro británico, David Cameron, volvió a declarar el pasado fin de semana que bloquearía cualquier acuerdo sobre la implementación de esta medida a nivel global.
Después de que un periodista preguntase a Sarkozy por el riesgo de perder el rating “triple A” de Francia, el presidente galo se limita a reír. Merkel asegura que ni Francia ni Alemania perderán la calificación crediticia más alta.
J.M.
Fuente: www.bolsamania.com
La agencia Fitch ha rebajado en medio punto las perspectivas de crecimiento del producto interior bruto español, de manera que no prevé ningún avance en 2012 y solo espera una mejora del 1,5% en 2013, según un informe conocido ayer martes.
En el último estudio al respecto, Fitch apuntaba a un crecimiento del 0,5% en 2012 y del 1,5% en 2013.
Además, esta misma agencia ha alertado que la perspectiva para los principales bancos españoles es negativa y ha puesto sus calificaciones en vigilancia para una posible rebaja.
“Un recrudecimiento de la crisis de la Zona Euro, un marco económico deteriorado tanto en España como en Europa, una mayor volatilidad de mercado y una aversión al riesgo podría afectar negativamente al perfil de los bancos”, dijo María José Lockerbie, directora general del grupo de instituciones financieras de Fitch, en un comunicado.
N.A.
Fuente: www.bolsamania.com
El IPC general de diciembre habría retrocedido hasta una lectura de un 2,4% anualizado según los datos preliminares publicados hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). El dato del mes anterior fue de un 2,9%. Desde el máximo de abril en el 3,8% se viene observando una desaceleración de los precios.
El INE señala en su nota de prensa que la bajada de los precios es resultado, principalmente, de los carburantes y lubricantes y del mantenimiento del precio del tabaco, frente a las subidas que experimentaron estas parcelas el año pasado.
Del mismo modo, el IPC armonizado baja seis décimas hasta el 2,3% desde el 2,9% anual.
Valoración:
Tendremos que esperar dos semanas a que se publiquen los datos desagregados del IPC para hacer un análisis más en profundidad de los datos pero en cualquier caso es una buena noticia que los precios caigan. La atonía de la demanda y el control de los costes (salariales y energéticos) nos hacen pensar que la inflación general podría irse hacia la zona del 2,0% en los próximos meses.
En cualquier caso, una inflación casi en el 2,5% sigue alejada de la media de los países de nuestro entorno y supone una pérdida de competitividad. La inflación de costes sigue siendo el principal mal de nuestra economía por nuestra elevada dependencia externa de la energía.
Fuente: Bolsamanía
Acabamos de conocer que la agencia Fitch ha recortado finalmente el rating de Valencia a “BBB” desde “A-”, mientras que pone bajo vigilancia con implicaciones negativas las calificaciones de Murcia y Cataluña.
Al mismo tiempo, Fitch ha dicho que retira las calificaciones de Valencia porque considera que no es interesante seguir realizando su cobertura. Por lo tanto, no va a proveer en adelante de valoraciones de la Comunidad Autónoma de Valencia.
Por otro lado, Fitch ha situado las cédulas hipotecarias de Banco Santander, Banesto y Caja Laboral en revisión con implicaciones negativas. Actualmente, sus ratings se sitúan en “AA+”, “AA-” y “AA+”, respectivamente.
N.A.
Fuente: www.bolsamania.com
El IPC general de noviembre registró una lectura final de un 0,4% mensual y de un 2,9% anualizado según los datos publicados hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). El dato del mes anterior fue de un 0,8% y de un 3,0% respectivamente. Desde el máximo de abril en el 3,8%, se observa una desaceleración de los precios.
Del mismo modo, el IPC armonizado baja por debajo de la media comunitaria del 3,0%, hasta el 2,9%. El índice subyacente, aquel que excluye las partidas más volátiles de los alimentos no elaborados y los productos energéticos, permaneció por tercer mes consecutivo en el 1,7% anualizado.
Al analizar los distintos componentes del IPC , vemos que en los últimos doce meses, las partidas que más suben son: bebidas alcohólicas y tabaco (10,5%), transporte (7,1%) y vivienda (6,0%). Las partidas menos inflacionistas son: medicinas (-2,9%), comunicaciones (-1,6%), ocio y cultura (0,4%). En tasa mensual destaca el aumento de un 5,0% de la partida de vestido y calzado por el fin del periodo de rebajas pero, en tasa anual, avanza solo un 0,5%.
Valoración:
Se trata de unas cifras que salen en línea con lo esperado. Lo más positivo de esta lectura es que la economía española no está generando inflación diferencial, lo que nos ha venido restando competitividad precio frente a nuestros socios europeos a lo largo del último año. La desaceleración de la demanda y el control de la inflación de costes (en especial los salariales y los energéticos) nos hacen pensar en que tanto la inflación nacional como la comunitaria debería volver al objetivo del 2% a lo largo de los próximos meses. Eso se producirá si no se da una vuelta de tuerca más a los impuestos especiales y el IVA. Esta por ver qué medidas fiscales toma el nuevo Gobierno salido de las urnas.
F.M.
Fuente: Bolsamanía
15 de Febrero de 2012 | 
